其中第2 季度实现营收约6.30 亿元，环比降12.97%、同比升11.93%；归属于母公司净利润0.43 亿元，环比下降4.09%、同比上升61.83%，对应基本每股收益0.054 元。
    国内管道建设低于预期，海外市场成业绩增长主因。2015 年上半年，管道行业尚未复苏，大型油气管道工程开工依然不足，市场需求低于预期。面对国内市场低迷，公司加紧开拓海外市场，上半年公司国内外营收分别同比下降12%和增长460%。报告期内，公司实现销售量31.68万吨，较上年同期增加25.64%，占全年计划的39.02%。公司主营业务收入增加的主要原因为产品销量的增加；净利润上升主要原因是承接的海外优质订单在上半年陆续交付。
    审时度势，外延式扩张落实战略转型。公司以人民币2460 万元的价格收购响水紫源全体股东持有的响水紫源60%的股权；同时与无锡农商行、扬子江船厂共同出资设立锡银金融租赁有限公司，锡银金融租赁公司暂定注册资本为8 亿元，公司、无锡农商行及扬子江船厂分别认缴的出资金额为1.52 亿元、4.08 亿元和2.4 亿元。
    借“一带一路”东风，拓展石油产出大国市场份额。2015 年6 月，公司决定通过对玉龙钢管（香港）投资有限公司增资以进行海外转投资，拟在尼日利亚设立全资子公司玉龙钢管（莱基）投资有限公司，注册资本为800 万美元。主要用于投资非洲地区及中东地区油气输送管道的生产和销售，目前初步确定一期投资金额为5,000 万美元，投资项目为年产8 万吨的高钢级螺旋埋弧焊接钢管生产线一条，年产200 万平方米的防腐生产线一条。这有利于扩大在石油产出大国的油气管道市场份额，为公司未来经营业绩作出持续贡献。随着7 月14 日伊朗核问题协议的达成，伊朗封锁即将解除，其国内油气管道等设施年久失修，亟需更新，预计将进一步扩大中东地区的油气管道市场需求。
    维持“买入”评级。尽管国内需求低于预期，但通过开拓海外市场，公司营收、净利同比增长。
    下半年，在“一带一路”及国内能源管网建设带动下，公司主营仍将增长。预计公司2015-2017年的EPS 分别为0.26、0.31、0.37 元，对应PE 在18、15、13 倍左右，PB 约3.24 倍左右。
    风险提示：经济形势变化；原料成本及产品价格波动；油气管道建设延期；公司经营治理等。