3）7 月10 日，公司以1.3 亿元收购康得资管持有的宁投公司67.26%股权，完成后持股比例达到95.8%。
    对此，我们的点评如下：
    与互联网金融企业深度合作，P2P+PPP 战略进展神速！在不到2 个月的时间里，公司完成和集团合资成立天壕普惠，并与互联网金融企业开展深度合作，进展神速！我们强调EMC 和PPP 模式是未来市政节能环保行业发展的大趋势，特别是PPP 模式的推广，我们认为这是未来市政环保最大的命题！数万亿的市场规模下，如何盘活重资产、如何快速获取和回笼建设资金成为这类模式成否的关键点，而天壕的P2P+PPP 则是对节能环保PPP 融资的破题之笔！标的稀缺，值得市场强烈关注！收购北京华盛事项获通过，打造清洁能源运营商！7 月11 日，公司公告增发收购事项获发审委通过。我们强调北京华盛是天壕节能清洁能源战略布局重要一环，公司进军天然气运营、拓展清洁能源业务领域的决心坚定！北京华盛工业用气占比92%，受益天然气增量气价下调所带来的成本端下降带来毛利提升、销量上升带来收入提升；另外，公司有望持续在天然气运营、管道、煤层气等多个方向深耕布局，值得关注！不断开拓的变革者！公司早期以玻璃、水泥行业的EMC 起家，后来拓展到干熄焦领域，目前成为国内最大的余热发电企业。公司通过分别收购宁投、北京力拓切入铁合金、天然气管道余热发电。设立持股50%的天壕环保开拓烟气治理工程业务。增发收购北京华盛进入天然气分销领域。业务拓展能力极强，是环保领域典型的变革企业！投资建议：维持增持评级。考虑收购北京华盛完成，15-17 年公司备考净利润为2.57/3.30/4.64 亿元，目前备考市值87 亿元，对应市盈率33.8/26.4/18.7 倍。
    公司PPP+P2P 战略进展神速，增发收购北京华盛事项获证监会通过，进一步体现公司战略得当，内部执行决策效率高。目前公司正处于高速成长阶段，是我们强烈看好的重点品种。股价错杀提供买入良机，EMC+燃气+环保业务价值重估看100 亿市值，PPP+P2P 业务变现再看100 亿市值！风险提示：互联网金融业务开展低于预期