此外，公司控股股东对员工持股计划提供托底保证，体现了大股东、管理层对公司长期发展的强烈信心。 
    住宅产业化基地获批，确立产业化装饰领先地位，抢占住宅产业化升级先机。公司于近日接到中国住建部发函，获批为国家住宅产业化基地，成为建筑装饰行业首家被评为国家住宅产业化基地的企业，表明公司的标准化、工业化能力和水平得到认可并处于行业领先地位。此基地将对公司住宅产业化的全面实施提供重要的支撑和保障并将助力转型升级，为互联网家装布局推进提供重要保障。 
    互联网家装战略布局明晰，工作稳步推进。公司于近两月相继推出了蘑菇+2.0的升级产品并完成了互联网家装运营商的招纳加盟，互联网家装布局有序推进，落地可期。"蘑菇+"2.0产品首创M°哲理设计理念，结合了客户模块化需求和工厂标准化需求，搭配出超过1600种的组合，充分满足了客户个性化的需求；"蘑菇+"招商加盟已完成，预计下半年将加大线下城市覆盖和推广，加快与房地产商的战略合作项目推进，与之配套的线下体验店、培训、仓储中心等也有望及时跟进。     
事件 
    亚厦股份发布二期员工持股计划（草案）并复牌：本员工持股计划设立时的资金总额上限为1亿元，意向参与人数不超过640人，委托方略德合管理，并由其代表亚厦方略1号基金拟与国信证券签订股票收益权互换协议，约定由国信证券提供融资资金1亿元，共计2亿元开展以公司股票为标的的收益互换交易。另外，公司控股股东对员工持股计划提供托底保证，保证通过考核的员工自有资金收益率不低于15%/年，未通过考核的员工自有资金收益率不低于7.5%/年。
    点评 
    推出二期员工持股计划，进一步完善激励约束机制，彰显发展信心。此次出资参加二期员工持股计划的公司部分董事、监事、高级管理人员和员工共计不超过640人（约占2014年公司披露在职员工数的11.4%），其中公司董事、监事、高级管理人员8人，合计出资认购280万元，占比2.8%；结合此前公司一期员工持股计划中包括公司董事、监事、中高层管理人员、以及核心骨干人员等110人，公司激励对象覆盖范围进一步扩大。公司连续推出两期员工持股计划，不断完善公司员工激励约束机制，稳固核心团队的同时将股东利益、公司利益和员工利益结合，提高公司员工凝聚力，将公司推动上一个新的发展平台。此外，公司控股股东对员工持股计划提供托底保证，保证通过考核的员工自有资金收益率不低于15%/年，未通过考核的员工自有资金收益率不低于7.5%/年，均体现了大股东、管理层对公司长期发展的强烈信心。
    住宅产业化基地获批，确立产业化装饰领先地位，抢占住宅产业化升级先机。
    住宅产业化实力得到认可，确立行业领先地位：公司于近日接到中国住建部发函，获批为国家住宅产业化基地，成为建筑装饰行业首家被评为国家住宅产业化基地的企业，表明公司的标准化、工业化能力和水平得到认可并处于行业领先地位。住宅产业化是指采用工业化的生产方式建设建筑，通过技术集成和系统整合做到建筑标准化、构建生产工厂化、土建装修一体化、住宅部品系列化等流水化生产，进而做到提质提效，降本降耗。此基地将对公司住宅产业化的全面实施提供重要的支撑和保障。
    助力转型升级，为互联网家装布局推进提供重要保障。公司近年来围绕住宅产业化，进行了上下游产业链的整合，已在智能家居、互联网家装和3D建筑打印等领域布局，打造"外装、内装、安装、家装、软装"的全产业链专业总承包模式。国家住宅产业化基地强调从施工到后期家装一体化，公司计划在未来3-5年内，逐步建立起标准化、系列化、装配化和规模化的住宅产业化精装修体系，完善的住宅精装修产业链将助力公司全产业链整合，促进并保障互联网家装战略的实施。
    互联网家装战略布局明晰，工作稳步推进。公司于近两月相继推出了蘑菇+2.0的升级产品并完成了互联网家装运营商的招纳加盟，互联网家装布局有序推进，落地可期。"蘑菇+"2.0产品首创M°哲理设计理念，结合了客户模块化需求和工厂标准化需求，搭配出超过1600种的组合，充分满足了客户个性化的需求；"蘑菇+"招商加盟已完成，预计下半年将加大线下城市覆盖和推广，加快与房地产商的战略合作项目推进，与之配套的线下体验店、培训、仓储中心等也有望及时跟进。
    盈利预测、估值和评级。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.86元、1.02元、1.23元，对应的PE分别为34倍、28倍、24倍，维持公司的"增持"评级。
    风险提示：新签订单不达预期、项目进度不达预期、并购公司出现亏损