基本每股收益约-0.01 元。
    高铁开通带动客流增长，投资收益增加
    14 年底贵广高铁开通，串联起贵阳、桂林、广州旅游景点，带动景区客流快速增长。公司投资收益同比增加约690 万元，主要原因是参股子公司桂林新奥燃气、井冈山旅游确认的投资收益同比增加约890 万元。
    丰鱼岩公司股权转让暂时搁置
    公司此前停牌筹划转让持有的桂林荔浦丰鱼岩旅游有限公司51%股权事项，由于丰鱼岩公司盈利能力下滑，剥离或处置丰鱼岩公司符合公司资产业务整合的发展规划，并可改善公司基本面，提升公司业绩。由于交易暂未达成共识，该转让事项暂时搁置，公司7 月15 日复牌交易。
    投资建议
    我们预测公司15/16/17 年基本EPS 分别为0.14/0.17/0.18 元。目前桂林旅游公司实际控制人为桂林市人民政府，公司预计仍有望成为桂林市旅游资产整合平台。建议关注国企改革进程。
    给予增持评级。
    风险提示：自然因素和社会因素的风险；经济周期影响的风险；市场竞争风险。