我们重申看好公司的核心逻辑：
    光伏电站持有量的快速增长将为公司带来丰厚利润
    公司目前持有并网电站310MW，是目前市场上唯一定期公布季度电站发电量的A 股公司，并且其电站毛利率情况及季度发电量均明显高于行业平均。公司今年目标持有光伏电站保守估计800MW-1GW，优质的光伏发电业务有望成为公司未来核心支柱，值得市场期待。
    环保脱销催化剂得天时地利人和，大幅放量
    公司无毒脱销催化剂相对传统产品拥有无毒、高转化效率等颠覆性优势，产能技术形成双壁垒。2014 年三季度以来，环保部及山东、河北、 湖北等省陆续发文鼓励使用无毒环保脱硝催化剂，为公司产品推广创造了极其有利的政策环境。公司目前披露的年中在手订单已近1.5 万m3，我们认为年底完成3 万m3销量目标是大概率事件。
    控股股东增持，并承诺半年不减持
    控股股东上市至今从未减持公司股票，持股66.76%，在如此高比例持股情况下继续增持公司，同时承诺半年内不减持公司股票，彰显对公司业绩的绝对信心。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2015-2017 年业绩将持续高增长，2015-2017 年EPS 预测为0.48、0.91、1.18（不考虑定增摊薄）元，三年CAGR 为72%，维持买入评级。
    风险提示：光伏电站并网量不达预期，环保脱销催化剂销量不达预期。