大订单力证公司在中高端存储和政府军工行业的领先地位。参考公司2013-2014 年年报数据，2013 年前五名客户销售金额占年度总销售额16.4%、2014 年占比为34.60%。公司近年来聚焦政府军工优势行业，集中发力中高端存储，大客户收入占比大幅提升和斩获大订单证明公司在中高端存储和政府军工行业的领先地位。
    国内存储行业唯一上市公司，受益于自主可控和军民融合，内生外延双轮驱动打造国产存储龙头。1）公司是国内唯一专业存储上市公司，国产存储领导者，受益于数据跨越式增长，稀缺性凸显。2）存储行业外资巨头市场份额占比超过65%，国产化替代空间过百亿，网络安全法明确强调加强关键信息基础设施运行安全、对重要系统和数据库进行容灾备份，存储国产替代有望加速进行。3）公司2015 年入选首届民营企业高科技成果展暨军民融合高层论坛，成为参展的唯一专业存储企业，全面受益于军队信息化提升和军民融合发展大趋势。4）资本运作加速进行，内生外延并重打造国产存储龙头。公司2015 年实施股权激励、高管连续增持，积极探索资本运作事务。2014 年年报明确提出“加强与国内外优秀企业的技术合作”，“内生外延，进一步加强同有在存储行业的领先地位”，外延被作为重要战略重点提及。
    投资建议：大订单奠定全年高增长基础，内生外延并重打造国产存储龙头。预计2015 年-2016 年EPS 分别为0.26 元和0.40 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价36 元。
    风险提示：项目处于预中标阶段，存在不确定性风险；政府军工客户投资低于预期