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>> 申万宏源-和邦股份(603077)高送转及管理层增持彰显信心-150712
上传日期:   2015/7/13 大小:   493KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   买入 作者:   麦土荣
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并公告公司部分董事、监事及高级管理人员计划自公司复牌六个月内,增持不低于150 万股或者2500 万元的股份。公司高送转的预披露及管理层增持,彰显公司对股价的信心。
    生物技术产业布局开始。公司公告9000 万美元收购以色列S.T.K 公司51%的控股权,2015 年Q1 总资产5160 万美元;收入1697 万美元产品,净利润236 万美元。本次收购,标志着公司转型发展的成功,跻身于全球先进的生物农药、生物兽药先进企业行列,符合公司发展现代农业、生物农药、生物兽药产品的战略方向。以色列作为全球农业最先进的国家之一,通过STK 公司,引进、吸收更多以色列甚至世界领先的农业技术,完善公司在生物技术产业的布局。
    2015 年公司新产能/产品发力。公司新增的项目在2014 年底前全部达产,实现业务从单纯的联碱向生物技术、材料业务转型。未来随着项目达产以及草甘膦投产,将成为公司新的盈利增长点。公司一期5万吨/年蛋氨酸项目已经开工,预计项目净利润超过2 亿元/年。我们判断公司蛋氨酸项目将能打破目前蛋氨酸被国际巨头垄断的局面,利用其自身的成本、价格以及地理优势抢占市场,实现进口替代。
    盈利预测及评级。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.42、0.56和0.74 元,维持“买入”评级。
    
 
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