从创二代角度，增持股份则反映出对罗莱家纺未来发展的信心。
    另外实际控制人已明确未来十二个月内不会继续减持上市公司股份，同时创二代在未来六个月之内也无法进行反向交易（即卖出），因此我们认为公司未来相关风险较低，特别是在市场波动较为剧烈的背景下。
    2015 年公司开启战略变革，我们对公司的未来充满期待。战略变革主要涉及如下方面，1）产业和资产双轮驱动，产业上由家纺向家居转型，批发向零售转型，资本上整合家居产业生态圈优质资源，目前公司已先后和艾瑞资产管理，戈壁创赢，加华裕丰合作成立投资基金；2）积极拓展智能家居、大健康、大数据；3）建立一套完整的合伙人市场化机制，充分调动各层级员工积极性；4）打造集团垂直家居电商平台；5）乐优家新模式销售效果良好，罗莱儿童尝试场景营销；6）做好战略人才储备，解决人才问题。
    看好公司2015 年业绩，营收和净利润增速预计两位数以上。首先，剔除整合部分区域经销商的影响，预计公司主品牌罗莱2015 年春夏和秋冬两季订货金额继续保持一定增长，同时加盟转直营进一步打开了品牌的增长空间，其次，小品牌增速有望重新加快，罗莱儿童往家居馆方向发展，预计订货会同比增速两位数以上，LOVO 品牌2015 年预计将继续保持高速增长，第三，乐优家新模式试错店销售情况良好，顺利的话今年有望新开店铺50-60 家，第五，公司将加大投资并购的力度，创新公司盈利模式，增厚公司业绩。
    财务预测与投资建议
    我们预计公司15-17 年每股收益分别为0.68、0.81、0.96 元，参考可比公司，特别是两家家纺上市企业15 年平均估值，给予公司15 年PE 估值31 倍，目标价21.08 元，维持买入评级。
    风险提示
    国内经济下滑的风险，终端库存积压的风险。