公司控股股东对2015 年半年度的利润分配预案中提议高送转，并且获得公司全体董事会成员的一致同意。我们认为，高送转方案不仅体现出公司对未来成长的良好预期，同时充分考虑了投资者的即期利益和长远利益。公司以实际行动表现出积极回报全体股东的诚意，值得充分肯定。公司股价近两周跟随市场大幅回撤，我们认为，股价非理性急跌并非基本面因素，大幅错杀反而是投资者积极布局的最佳时点。
    立足“大安防”，打造智慧城市运营平台。公司在视频领域、数据监控领域具备深厚的产品及技术优势，打造了全面感知、互联互通的跨系统、跨行业的平台架构；并且拥有人脸识别、视频摘要、智能分析、海量云存储等自主知识产权，推出了运营级的视频监控云平台。市场方面目前已经形成平安城市、通信监控、金融安防等重点行业的布局，未来有望通过持续的外延并购横向扩展其他重点行业，推动“大安防”产业发展战略，实现平台化的智慧城市建设运营模式；未来具有广阔的成长空间。
    积极外延并购，控股股东、员工持股、战略投资者坚定看好公司前景。公司此前通过发行股份及现金方式收购创联电子100%股权、国迈科技90%股权，横向拓展“铁路安全”与“数据安全”领域，继续推动“大安防”产业发展战略，打造平台化“智慧城市建设运营商”；同时，公司发行股份募集12 亿元配套资金，配套资金由公司控股股东、员工持股计划及西藏硅谷天堂等战略投资人大比例认购，对公司未来发展具有坚定信心。
    风险因素：智慧城市市场竞争加剧的风险；资金需求风险；并购整合风险。
    盈利预测、估值及投资评级。不考虑并购创联电子、国迈科技的并表因素，维持2015-2017 年EPS 预测为0.64/0.93/1.44 元；如果考虑并购并表因素，按照收购标的的业绩承诺，维持2015-2017 年公司摊薄后的EPS 预测为0.79/1.08/1.55 元。参考智慧城市、视频处理领域的可比公司估值水平，我们基于全面并表的摊薄EPS 预测，给予公司2015 年70 倍PE，维持目标价55.3 元，维持“买入”评级。