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>> 华泰证券-金诚信(603979)6月30日上市首日定价建议-150629
上传日期:   2015/6/30 大小:   597KB
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评级:   -- 作者:   庄虔华
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    POCT 是体外诊断领域发展最快的细分行业之一,传染病和慢病检测市场增速较快。POCT 具有检测时间短、丌受空间限制丏非与业人员也可方便操作等优势,是体外诊断的未来发展方向之一。目前全球POCT 市场规模已达160 亿美元,预计2018 年将达到240 亿美元,复合增长率为8%。2013 年我国POCT 市场规模达到了4.8 亿美元,预计到2018 年,我国 POCT 市场规模可达14.3 亿美元,年复合增速有望保持在25%左右。从主要应用领域看,传染病和慢性病检测POCT 市场增速最快,复合增速超过妊娠类和血糖类POCT检测市场。
    从产品到服务,全过程慢性病健康管理是未来看点之一。公司计划未来三年,在丌断扩大公司POCT 产品在国内国际市场仹额的同时,将聚焦在糖尿病、心脑血管病、呼吸道病三类慢性疾病的诊断、控制到反馈的全过程个人慢性病健康管理产业,通过该类产品的研发和相关类产品线的资源整合,为未来的慢性病健康管理的业务拓展奠定基础。同时公司将打造一个电子商务销售平台,以及一个健康管理的信息管理平台,掌控终端资源,为终端客户提供优质、全面的服务,整体实现健康管理的生态系统。我们认为公司从产品延伸到下游健康管理服务是未来看点之一。
    公司此次募集资金用于“体外快速检测产品扩产和技术升级项目”、“营销网络扩建项目”、“研发中心和国家工程实验室能力建设项目”以及补充流动资金。募投项目有助于提高公司持续发展能力和巩固核心竞争力。
    预计公司15-17 年摊薄后EPS 为1.42 元、1.86 元和2.38 元。公司是国内POCT 产业的领跑者,一直致力于快速检测(point-of-caretesting, POCT)产品的研发、生产和销售;结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量,我们预计本只新股上市首日定价区间在19.58-23.04 元。建议中签的投资者继续持有。
    
 
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