目标价40 元，买入！上半年祖代引种 28 万套，16 年肉鸡联盟或控配额80 万套。预计15 年9-10 月份后父母代鸡苗供给趋紧，主要因为15Q1 几乎没有祖代引种。1-6 月份全国祖代引种约28 万套（主要分布于5-6 月份）。预计全年英、美难以开关，仅法国与新西兰（少部分）能够供种，并且不允许将其他国家种蛋转运法国（种蛋必须产地检疫），因而全球供种能力总体有限。预计下半年国内引种量略高于上半年。依据目前国内白羽鸡肉常规需求量，若考虑祖代换羽，对应祖代年引种需求约为80 万套，不换羽约为100 万套（换羽能够增加产能30%）。在白羽肉鸡产业联盟龙头企业号召下，16 年引种配额或控于80 万套。
    公司 14Q4、15H1 祖代引种量大，将显著受益父母代价格上涨。14 年全年公司祖代引种约为31 万套，其中11-12 月份占约12 万套；15 年上半年全国引种共约28 万套，公司占约13 万套。在15Q4-16 年行业整体父母代鸡苗供应能力趋于紧张、产品价格趋于上涨之下，公司具备产能优势，将显著受益。16-17 年预计公司父母代鸡苗、商品代鸡苗销量各约1600 万套、2.2 亿羽，假设本轮景气高点，商品代鸡苗单羽盈利1 元/羽，父母代鸡苗单套盈利5 元/套，则可实现净利润3 亿元。
    发展战略：禽链延伸扩展，同时谋求双主业发展。公司已成为国内最大白羽肉鸡祖代企业，未来发展，一是立足禽产业链谋求规模扩张与产业链延伸，二是进军协同产业。（1）围绕禽产业链扩展延伸。目前公司已形成了祖代年引种30-40 万套、父母代在产种鸡年存栏240 万套（在产+后备年存栏共约350 万套）的养殖规模，祖代规模国内第一，父母代规模也赶超民和等前列企业。公司进一步在禽业发展，只能考虑产业链上下延伸、当前环节扩展；方式上可以通过整合资源。产业链向上，可涉足曾祖代环节；中间环节扩展，可整合国内规模前列的种鸡场。（2）进军协同产业。行业间互补比产业链上下游打通更重要，公司未来发展新主业将兼顾行业协同与自身能力基础两方面因素。公司目前在主营禽养殖以外，兼营兽药、饲料等业务，而董事会6 名成员中5 名具有兽医专业背景，围绕养殖发展协同产业是公司未来的发展方向。