>> 中信证券-益生股份(002458)、民和股份(002234)调研纪要-150623
| 上传日期: |
2015/6/23 |
大小: |
338KB |
| 格式: |
pdf 共4页 |
来源: |
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作者: |
施亮,刘洋,盛夏 |
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此报告为加密报告 |
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行情好的时候,甚至有些经销商也会自己孵化一些商品代鸡苗,但现在这部分都不做了。中小型的种鸡场停产或者大幅度减产(尤其是有些地方厂,企业联保,都面临严重负债)。大型场为了维护客户和人工,继续坚持下去。部分国外企业(如泰森食品)以产业链一体化的模式进入中国,部分外购父母代鸡,全部自养,但是面临水土不服的问题,如政府关系、污染处理等。 2、行业在重新整合中,但是公司肉鸡业务的并购相对谨慎,主要是因为公司是笼养,而其他大部分是平养。并购后,需要重新改造产能,还不如自己新建。而且笼养产能通过加多笼养层数,可以增加原有产能,比如三层笼养变五层笼养。养殖业最核心的是人才紧缺,及养殖污染处理。 3、祖代鸡进口下降的影响,将主要体现在明年。从美国引祖代鸡已暂停,目前只能从欧洲和新西兰进口,一般来看需要近3 个月没报禽流感才能考虑复关,加上中国再商检,一共需要6 个月,2015 年4 月报出禽流感,因此最快需要10 月才能引进,这主要会影响到明年的父母代鸡的存栏量。现在的父母代鸡存栏量较大,主要是因为行业在将父母代种鸡强制换羽。正常情况下,种鸡23 周产蛋一直到55-65 周淘汰。但是如果强制换羽,那么种鸡的使用周期延长(但是强制换羽后,生产性能下降),例如又增加25 周产蛋期,但是产量较原来下降10%。(强制换羽发生的时间越靠后,生产性能下降越大)。 4、公司今年的出苗产能没有问题,但是会根据市场行情调整出苗量,如果行情太差,可能转为食用蛋出售。商品代鸡苗的完全成本在2.6-2.7 元/只。目前2.5 亿的产能,未来如果改造产能增加容易。可以加大笼养的层。产能没有出现瓶颈。
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