预计公司2015~17 年EPS 分别为0.74 元、1.03 元、1.60 元，对应PE 为40 倍、29倍、19 倍。
    1 电商平台大宗石化交易开始放量，公司价值有待重估。公司与隆众化工联合成立上海志商，参股比例39%。隆众化工网是国内第一家化工专业资讯服务网站，经过二十多年的发展现已成为国内石化行业最大的资讯与电子商务平台网站，拥有海量客户资源。
    基于山东地缘优势，志商能够紧抓上游客户资源，石油化工、基础有机原料、三大聚合材料等大宗化工品的交易量有望在下半年集中放量。
    2 受益于油品升级与环保政策趋严，脱硫主业订单稳定增长。油品升级时间提前了一年，技改订单有望快速增长。我们预计公司潜在石化煤化脱硫订单超10 亿，公司主业收入有望同比增长50%以上。未来5 年石化、煤化合计的脱硫市场需求高达44 亿/年。未来随着煤化工示范项目升级、新项目上马，公司也有望在煤化工脱硫订单方面给投资者带来惊喜。同时我们预计公司今年也有望在海外脱硫订单方面给投资者带来惊喜。
    3 污水治理板块有望成为可与脱硫主业媲美的新增长极。新环保法、煤炭清洁行动、水十条、环境税、十三五规划等陆续出台，使环保行业整体再次站在风口上。今年作为十二五收官之年，有增加投资、完成规划目标的需求。2014 年我国化工污水排放量在400亿吨以上，按废2.5 元每方的投入，市场规模高达1000 亿。化工污水、废水由于成分及其复杂等原因，处理难度远大于生活污水，行业壁垒极高。公司脱胎于齐鲁石化胜利院，有望成为化工污水处理行业的领军者。
    青岛双星董事长柴永森上任后，库存周转、盈利能力等明显好转，15 年公司工业4.0新厂基地陆续建成投产有望进一步提升盈利能力，以上门养车标准化服务为核心的星猴模式有望敲开万亿汽车后市场。预计公司2015~17 年EPS 分别为0.18 元、0.28元、0.32 元，对应PE 为92 倍、61 倍、52 倍。
    板块表现：
    本周我们跟踪的17只石化行业股票跑赢大盘2.06个百分点。其中美都能源、三维工程、广汇能源分别跑赢大盘11.04%、10.12%、9.59%,表现较好；而中国石化、中国石油、深圳燃气分别跑赢大盘-3.98%、-3.45%、-3.41%，表现较差。
    行业新闻：
    动力煤价继续上涨 货源减少后续乏力
    伊拉克大幅提高出口亚洲新巴士拉重质原油官方售价美国液化天然气出口将对全球价格产生影响两市化企并购重组持续升温
    新潮实业“蝶变”能源企业 实际控制人力挺转型风险提示：政策推动力度、投资进度及金额不达预期。