维持2015/16 EPS2.08、1.25 元的预测。梦工厂项目建设推升公司珠海储备价值，故上调目标价至55 元，对应2015 年26 倍PE。
    格力地产作为珠海重要本地股，受益于拟建的时代华纳梦工厂主题公园；该项目投资规模、面积均接近北京环球影城10 倍。1）据同花顺报道，中国电建与美国时代华纳及梦工厂拟共同投资2000 亿在珠海打造10 平方公里全球最大主题公园。2）相比之下，北京环球影城占地1.2 平方公里，总投资200 亿。3）环球影城受益股有较好表现，格力地产在珠海斗门区有46.3 平方公里风景区，表现值得期待。
    可转债预计6 月底开始可以转股，拟再融募集资金60 亿元，积极经营动力较强。1）可转债自6 月25 日起开始可以转股，转股价20.9元。2）拟再融资募资不超60 亿元，底价24.37 元/股。资金用于公司渔港改造、竹洲水乡项目、海岛开发、海控金融服务公司增资等。
    房地产、海洋、口岸经济和现代服务业四大板块格局更加明晰。1）房地产方面，未结储备近200 万方。2）海洋经济方面，拟开展海岛旅游、个性化医疗、打造“游艇生活圈”。3）口岸经济方面，港珠澳大桥人工岛建设之外，还拟打造外伶仃岛“离岸购物天堂”。4）现代服务业方面，拟打造生态农业、海洋渔业、教育产业等，发展空间大。
    风险提示：再融资审批存一定不确定