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>> 海通证券-中茵股份(600745)公司跟踪报告-定增收购闻泰通讯,业务转型逐步加速-150525
上传日期:   2015/5/25 大小:   578KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   -- 作者:   涂力磊,贾亚童
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高建荣先生与其太太冯飞飞女士合计直接和间接持有公司41.91%的股权。
    公司地产业务主要集中在长三角区域。公司是一家主要定位在长三角区域发展的房地产开发商。公司开发的项目主要坐落在苏州、徐州、昆山、淮安、连云港等地,其中苏州以及徐州是主要业务发展区域。
    公司逐步加速转型步伐。考虑到整体地产经营市场的恶化,公司开始逐步探索业务转型之路,以重新发掘业绩增长的动力。在公司2014 年的年报中披露将会在三个方向进行积极的转型探索,一个方向是互联网+大健康业务,一个方向是移动通讯设备的设计与制造,另一个方向是做大公司现有黄金业务。
    公司2015 年通过定向增发转型通讯设备设计制造。2015 年4 月公司公告通过向闻天下公司定向增发1.54 亿股以收购其所持有的闻泰通讯51%的股权。闻泰通讯是一家2006 年成立的专注于移动通讯设备设计和制造的公司,其实际控制人为张学政先生,张学政先生通过闻天下公司间接以及直接持股约96%的股份。定增完成后闻泰通讯将成为公司的控股子公司,从而进一步促进公司业务转型步伐。
    闻泰通讯是具有较为领先的移动通讯设备设计制造商。闻泰通讯主营业务为以智能手机为主的移动互联网入口设备制造;闻泰通讯在手机方案设计行业中处于领先地位,在手机出货量中位于第二位;目前,闻泰通讯的客户主要为国内外知名的手机品牌商,国内客户包括华为、小米、酷派、联想、HTC、TCL 等在全球手机领域具有较大影响力的国际性手机品牌商,海外客户包括印度的Micromax、LAVA、INTEX、俄罗斯的Fly、南美的Blu 等在其所在区域市场具有重要影响力的手机品牌商,客户遍及南亚、东南亚、欧洲等地。
    投资综述。公司是一家以长三角为主要发展区域的民营房地产公司,在目前整体地产业务发展速度下降的阶段,公司积极筹划业务转型方向。公司拟定在互联网+大健康,通讯设备设计与制造以及金矿产业方面进行积极的转型尝试;2015 年公司计划通过定增收购闻泰通讯51%的股权,加速转型通讯设备行业,预计后续公司还将会进一步加速业务转型的力度。我们预计公司在现有股本下2015 年和2016 年每股收益为0.25 元和0.34 元,首次覆盖暂不评级。
    风险因素。转型不达预期。
    
 
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