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>> 招商证券-科士达-002518.SZ-调研简记-150512
上传日期:   2015/5/12 大小:   18KB
格式:   docx 来源:   
评级:   买入 作者:   --
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公司几块产业均基于现有技术,一脉相承,在行业内有一定领先地位,预计去年会维持稳定增长。未来公司可能寻求机器人与先进制造、储能等方向的突破口。
    投资建议:逐步买入。
    关键词:UPS、光伏逆变器、充电桩、机器人经营状况
    1、公司一季度业绩报告称,报告期内,归属于母公司所有者的净利润为3409.11万元,较上年同期增39.51%;营业收入为2.76亿元,较上年同期增4.75%;
    2、盈利大幅增长的原因主要是因为公司费用的下降,公司业绩较全年发展平稳,预计全年都会保持较快增长。
    UPS业务
    1、UPS  包括电池、机柜等产品,是公司业务的核心,根据不同功率段设计满足不同需求的数据中心一体化产品。
    2、目前宏观来看,国内UPS产品需求的年增速约为10%,全球增速为3%,公司业务的增长寄希望与国产化的推进。到目前,国内市场份额的50%左右仍然是由施耐德、伊顿、艾默生为代表的国际UPS品牌厂商掌握。随着全球UPS产业向我国转移以及自主品牌在实践中的良好运用,国内UPS厂商的研发水平和制造技术逐渐提高,公司依托本土品牌及成本优势战略、完善的产品线及一体化解决方案、价格与服务性价比优势、覆盖面广的技术与营销网络平台等诸多优势,积极扩大市场份额,巩固现有市场领先地位,在中国UPS市场一直保持较高的市场关注度。
    3、公司目前超过50%的UPS和相关产品销售在国内,国内主要是企业、机构类客户,而国外小机较多,很多家庭用户。
    4、公司的战略是提供基于UPS的数据中心一体化解决方案。精密空调产品也在逐步推入市场,去年销售额过千万,今年目标8000万以上。公司已经在整合现有产品,推出标准型的数据中心方案。
    光伏逆变器
    1、公司今年光伏逆变器的销售约在1-1.5GW,占国内总市场份额的10%,目前此块业务发展稳定,和国内主要的光伏电站建设方、业主都建立了良好的关系。面对今年国内推出的15GW的计划,公司希望能够借此机会,合理发展。
    2、公司综合评定了往下游衍生的的可行性,暂时没有决心做光伏电站。但今年会继续推动海外业务。
 
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