互联网医疗生态体系蓄势，有望全面爆发：东华以HIS 系统为拳头产品主攻高端医院，已经覆盖全国200 多家三甲医院，至今无客户更换系统，极强的医院卡位成为互联网医疗业务的基础。公司目前正逐步构建互联网医疗生态体系：1）健康乐APP 依托公司全国三甲医院资源，构建轻问诊+导医导诊平台；2）与国际医学、阿里云合作，利用自身HIS 平台能力实现民营互联网医院，以点的方式进军互联网问诊服务；3）收购万兴新锐，打通区域卫生信息化平台，以面的形式卡位区域健康医疗数据。我们预计此次收购仅仅是其互联网医疗大棋局中的一环，公司优秀的医院端卡位、平台化运营能力、扎实的客户基础将共同助其实现包含慢病管理、分级诊疗、双向转诊、医药联动的区域化互联网医疗生态体系，盈利模式空间广阔。
    维持“强烈推荐-A”投资评级：预计2015-2017 年每股收益分别为0.85 元、1.09元、1.36 元，对应当前股价PE 分别为39/31/25 倍，目标价49.5 元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
    风险提示：互联网医疗生态体系构建进展不及预期