其他综合损失为36 亿元，主要是由于平安银行会计调整导致。
    2015.1Q BVPS 较2014 年末增长6%至34.43 元。
    保险业务健康增长，银行业务表现强劲
    2015.1Q 寿险规模保费同比增长14%至1050 亿元。个险渠道规模保费同比增长16%至932 亿元。个险渠道代理人数较2014 年末增长10%至70 万人。
    我们估计2015.1Q 新业务价值增速超过20%，该增速在行业内领先。财险保费收入为419 亿元，同比增长21%。交叉销售、电销和网销保费收入达183亿元，相当于总财险保费的44%。平安银行2015.1Q 净利润为56 亿元，同比增长11%。2015.1Q 存款和贷款量分别较2014 年底增长3%和10%。
    2015.1Q 不良贷款率为1.17%，2014 年底为1.02%。
    互联网金融驱动业绩增长
    平安互联网金融业务持续驱动公司业绩增长。2015.1Q 平安互联网用户数达1.59 亿人。互联网金融（包括陆金所、万里通、平安付和平安金融科技）用户总数达1.04 亿人。我们重申我们的观点，2015 年将是平安至关重要的一年，“以科技驱动”的客户中心战略有望在未来几年驱动公司业务快速成长。
    估值：“买入”评级，维持目标价97.01 元
    我们根据SOTP 模型得出公司每股评估价值88.19 元（贴现率14.5%），假设公司每股评估价值对A 股估值有10%折价，得到公司目标价97.01 元，对应1.76x 2015E P/EV 或15.0x 隐含新业务倍数。