15 年Q1 实现营业收入1.21 亿元，净利润988.82万元，同比下滑9.16%、20.48%。我们预计随着越南子公司、昌红光电等产能释放，业绩将回归高增长。
    顶级模具成型技术跨界应用持续推进，布局无人机螺旋桨、肠胃造影胶囊等。公司主业为OA 模具，在非金属材料模具成型技术上积累深厚，上市以来已利用该技术基础跨界迁移，布局基因测序存储板、分子筛等测序耗材，年报披露的在研项目显示公司已开始布局民用无人机螺旋桨、肠道造影胶囊等新领域，有望跨界应用更加贴近产业升级。
    测序产业链的卖水人。公司为顶级测序厂商如赛默飞世尔提供耗材生产或代工，是测序产业链上不可或缺的环节。基因存储、扩增对非金属类耗材的反应条件、加工精度要求较高，未来有望伴随行业巨人持续享受行业增长，增长确定性高、市场空间巨大。
    互联网电视的核心配件供应商，已为小米、海尔供货。公司利用自身卓越的模具加工技术，进入40 寸、48 寸、49 寸、55 寸、65 寸以及更大、超薄智能电视核心部件导光板的生产领域，其激光制造技术显著优于传统的机械刻印，子公司昌红光电已具备产能180-240 万片，对应销售收入2-3 亿元、净利润2000-3000 万元（14 年公司整体净利约5100 万元），对15 年业绩增量弹性可观。
    收购科华检验，采血管15 年开始放量。公司已开始为迈瑞医疗提供生化反应杯、反应皿等检验耗材，自有3 亿只采血管产能15 年将逐步释放，已在深圳、东北等地域中标。前期公告收购科华检验，加强采血管销售渠道能力，同时为后续进一步丰富产品线提供基础。
    公司将坚定推进转型医疗和外延式发展。管理层明确提出转型进入医疗领域，董事长（实际控制人）与中钰资本合资设立并购基金，精选医疗器械等健康行业中高成长、高附加值、具有进口替代型产业前景的一至两个细分领域开展投资，为上市公司转型铺垫道路。
    盈利预测与投资评级。我们预测15-17 年EPS 为0.44、0.62 和0.90元，对应PE 为83、59 和41 倍，同比增速为71.59%\41.58%\42.80%维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：业绩增长不达预期，医疗转型低于预期。