此外，公司还预告2015 年半年度盈利区间为9.92-11.57 亿元，同比增长200%-250%，超出市场预期。
    期间费用率全面降低，非经常性损益增厚公司业绩：公司2015 年一季度毛利率同比小幅下滑1.31 个百分点至30.85%；期间费用率大幅降低4.49 个百分点至24.43%，其中销售费用率、管理费用率、财务费用率分别降低0.75、3.54、0.19 个百分点至9.27%、10.03%、5.13%。根据我们的测算，预计一季度风机销售确认规模约500MW，贡献净利润约0.8-1 亿元；控股风电场预计贡献净利润0.6-0.8 亿元（拟建在建项目前期费用较高）；公司持有的交易性金融资产公允价值上涨7054 万元，投资净收益7154 亿元，营业外收入3660 万元，大幅增厚公司业绩。确认的非经常性损益9319 万元，叠加大幅下滑的期间费用率，拉动净利率同比大幅提升5.91 个百分点至9.89%。
    已偿还到期公司债券，当季风场转固规模较小：一季度末资产负债率为64.56%，考虑到风电场运营业务比重的提升，该负债率仍处于健康水平。2015 年一季度应收账款周转天数同比减少150 天至379 天，存货周转天数同比减少94 天至209 天。2015 年一季度末32.57 亿元的预收账款，较2014 年一季度末的8.74 亿元、2014 年末的27.00 亿元持续大幅增长，表明风机需求旺盛，也显示出公司日益提升的议价能力与行业地位。公司在2015 年2 月份偿还了到期的30 亿元公司债券，是公司一季度账上货币资金大幅减少45.55 亿元的主要原因。2015 年一季度末固定资产为85.35 亿元，较2014 年末的81.65 亿元小幅增长3.70 亿元，表明一季度风电场转固规模较小。公司2015 年一季度经营活动现金流为净流出14.36 亿，较2014 年一季度的净流出19.09 亿有所改善。
    2015 年抢装潮持续，“十三五”需求有保障：根据我们的统计，2014 年底已核准未建成项目约50-60GW，其中前三类资源区的项目接近25GW，这些项目有动力在2015 年内并网以锁定高电价，预计2015 年国内新增装机规模有望达到25GW，这从一季度的行业景气可以得到验证。“十二五”第五批风电项目的规模可能达到34GW 左右，对于2016 年国内需求给予了强大的支撑。近期据媒体报道，国家能源局等部门计划将“十三五”风电最低装机目标由200GW 上调至250GW，意味着“十三五”期间年均新增25GW 以上。个别省市已发布通知，要求做好配额制考核准备工作，预示着配额制出台的预期进一步升温；结合国内即将启动的海上风电，风电中长期需求增长空间打开，有利于提升风电板块的整体估值。
    风机霸主市场份额提升空间大，12.63GW 在手订单给予强大支撑：公司凭借先发优势奠定领先地位，依托技术优势打造质量第一品牌，秉承服务理念，形成专业性强、响应速度快的服务体系，已成为国内风机制造的绝对霸主。未来海上风电启动、风电开发向低风速地区转移、哈密风电基地二期项目推进、“一带一路”战略实施，都将全面助推公司持续提升国内市场份额；结合海外风机巨头在本土市场40%-50%的市场份额，我们预计未来公司在国内新增装机的市场份额有望从2014 年的19.12%快速提升至30%以上，2015 年一季度末6837.75MW 待执行订单与5796MW 中标未签订单给予强大支撑。公司新品2.0MW首台样机于2014年4 月成功实现并网，这也是目前全球同功率级别风机中单位千瓦扫风面积最大、超低风速区域发电能力最强的机型，目前深受客户认可；一季度末待执行订单700MW，中标未签订单1134MW，新品放量速度超预期，有助于公司进一步提升市场份额。同时，公司国际化战略逐渐进入收获期，风机出口量快速增长，并有望成为国家“一路一带”战略的实际受益者。综合判断，2015 年公司风机外销容量有望从2014 年的4.2GW持续增至5GW 以上，价格仍处于上升通道，量价齐升为公司创造了巨大的盈利弹性；同时，原材料价格走低、公司研发优势与管理优化将促进制造成本继续下降，我们预计2015 年风机毛利率将从2014 年的24.53%提升至接近30%，2015 年风机制造业绩将继续超预期！风电场盈利 2015 年迎来持续高增长，新能源发电巨头值得期待：公司风电场业务从BT 模式战略转向BO模式，该模式具有长期稳定的收益；正常情况下，毛利率、净利率、ROE 分别高达60%、30%、20%。公司2014 年底权益装机已达1.5GW，这将成为2015 年重要的利润增长点。由于2015 年底上网电价下调在即，公司将加速沉淀风电场资产，2015 年底权益装机规模有望达到3GW，我们预计2015-2016 年风电场利润增速将高达50%以上。值得一提的是，赤峰鑫能99MW（公司控股90%）与吉林