◆合作意义：推动智能卧室领域项目及产品拓展
    和而泰是国内家居电子智能控制器行业的龙头企业，已完成智能家居战略布局。和而泰和梦洁双方将各自成立研发团队，以项目合作方式共同开发智能卧室系列产品，合作进行制造和销售，申请相关自主知识产权，并将进一步寻求包括研发、制造、经营、资本等全方位的深度合作。
    具体合作包括：（1）双方共同规划、研究、开发、生产系列化科学睡眠与智能卧室产品；（2）开发相应云监测与云技术分析平台。和而泰将作为智能卧室系统的唯一云服务提供商，为梦洁家纺及其用户提供相应产品在线监控服务，双方互相开放数据，资源共享。（3）研发在相应领域内领先于国内外同行业的核心技术与关键技术，打造在行业内具有领先优势的新一代科学睡眠产品。
    梦洁与和而泰在智能卧室系列产品、大数据管理运营方面展开战略合作，研发并制造以科学健康舒适睡眠为核心理念的智能卧室系列产品，实现优势互补，合作共赢，对公司拓展智能卧室领域的产品与市场，加速智能卧室项目与产品的普及和推广，促进智能家居产业的发展起到有益的推动作用。
    ◆加快大家居战略布局，此次合作有望进一步提升估值
    公司2014 年成立三家子公司，分别覆盖家居、移动互联和欧洲推广，其中梦洁家居子公司为未来延伸至大家居奠定基础，而此次与和而泰的战略合作意味着公司加快对大家居战略的布局，利用和而泰在智能控制方面的技术来继续加强信息化，加速智能卧室项目与产品的普及和推广，我们判断此次合作有望进一步提升估值。主业方面，15 年公司计划营业收入同比增5%以上，净利润同比增10%以上，后续仍需关注秋冬订货会情况。
    维持15-17 年EPS0.56、0.65 和0.75 元及“买入”评级。
    风险提示：库存高企风险；合作产品进度低于预期风险。