2014 年新南洋实现营业收入11.66 亿元，同比下滑4.08%；归属上市公司净利润6308.12 万元，同比增长17.05%；扣非后归属于上市公司净利润为3147.43 万元，同比增长1217.81%；EPS 为0.25 元，同比增长16.74%。昂立科技并表后，公司盈利能力得到显著提升。
    昂立保持K12 领域培训业务的优势。昂立科技继续保持在K12 领域各项培训业务的领先优势，实现营业收入6.27 亿元，净利润5106.89 万元，完成了重组期间所承诺的2014 年度盈利预测数据。其中中学生个性化产品智立方发展迅速，收入和利润大幅提升；昂立外语继续快速稳健发展，成为沪上青少儿英语培优的领先品牌；全国少儿项目阶段性调整，其他业务保持平稳发展态势。
    设立教育产业投资基金，搭建更大的资本运作平台。公司2015 年3 月13 日公告，拟与上海交大产业投资管理（集团）有限公司、东方国际创业股份有限公司、上海赛领资本管理有限公司受托管理的上海赛领股权投资基金合伙企业及上海创旗投资管理中心共同发起设立教育产业投资基金——上海交大赛领创业教育股权投资基金，基金总规模10.05 亿元。公司本次与交大产业集团及其他机构一起共同发起设立教育投资产业基金，通过借助专业投资团队和融资渠道，整合各方资源优势，搭建更大的资本运作平台，帮助公司并购符合发展战略和主营布局的项目和企业，有利于推动公司教育及教育培训主业的快速发展，实现公司主营业务产业链整合和扩张。
    公司未来教育业务将以K12、职业教育、国际教育、高端管理培训为重点发展方向。新南洋未来一方面将通过外延式扩张强化原有核心业务，另一方面将完善公司产业链，填补空白部分。未来将围绕K12 教育、国际教育、职业教育、高端管理培训及互联网教育这几条主线进行外延式并购扩张，逐步形成全产业链布局。
    维持“增持”评级。预计公司2015-2017 年净利润分别为1.17 亿元、1.71 亿元、2.34 亿元，对应2015-2017 年的EPS 分别为0.45 元、0.66 元、0.90 元。新南洋作为A 股第一家教育培训上市公司，标的稀缺，成长性良好，持续并购预期强烈，我们认为公司未来市值将有较大的成长空间，维持“增持”评级。