根据美国经验，运维一般是由行业内的项目开发商所承担，如Sunedison 和First Solar 占据了运维市场的极大的份额。
    爱康科技借助华为的软件实力，介入运维市场，利用自己在行业内的地位，可以实现低成本的运营维护。最初针对自己的电站进行运营优化，随后可以受托管理金融企业所持有的电站，实现规模化运营。
    ◆低估值的行业龙头：
    目前公司有510.34MW 光伏电站，市值装机量（市值/权益累计装机量）比为20.7X，远远低于A 股上市公司中的平均数169X 和中位数76X，即使对比江苏旷达、林洋电子和彩虹精化也是有低估成分。
    爱康科技2015 年将完成700MW 的电站开发，公司对资本市场承诺一一兑现，信誉度高，1.2GW 的累计装机量将保障公司具备的现金流和利润，我们预计届时电站板块将实现4.5 亿元的利润。
    ◆闭环逐渐形成，深度理解电站后市场：华为合作构建监控平台，实现光伏资产的可视化，运维的精细化，切入运维领域。爱康实业斥资10 亿元，组建爱康富罗纳融资租赁有限公司，切入金融服务领域。碳交易领域三步走，深挖电站收益率，实现杠杆效益的最大化。建监控平台保障电站收益，介入CCER 开发提高电站收益，提供金融服务开辟新亮点，先挖掘公司本身电站的潜力，再为其他公司提供一站式服务。
    ◆投资建议：由于存在较大不确定性，我们暂不调整盈利预测，15/16/17年摊薄后EPS 为0.48/1.01/1.44 元，15 年PE 给予65X，目标价33.6 元，给予增持评级。
    ◆风险提示：项目开发不达预期，融资成本过高