公司电站业务快速发展，贡献大部分利润
    截止14 年底，公司已累计控制并网光伏电站510MW，其中地面电站495MW，分布式电站15MW。14 年公司实现电力销售收入2.02 亿元，较去年同期增长164.67%，毛利率57.29%，贡献净利润在6000 万以上。
    公司制造板块复苏明显，盈利显著改善
    公司制造板块主要产品包括边框、支架、焊带、EVA 胶膜等产品，报告期内，边框实现收入13.51 亿元，同比增长26.06%；支架实现收入4.64亿元，同比增长40.75%；EVA 胶膜实现收入1.04 亿元，同比增长130.01%。
    公司制造板块全面复苏，盈利情况显著改善。
    资产证券化、碳排放等助推公司未来发展
    公司较为深刻地理解了电站的金融属性，较早地启动了光伏电站的资产证券化工作，同时采用金融租赁、项目公司股权质押以及资本市场融资等金融手段为电站开发提供了充足的资金。此外，公司积极布局碳排放领域，具有较为长远的战略眼光。
    盈利预测与估值：在不考虑增发摊薄股本的情况下， 预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.71 元、1.32 元、1.66 元，给予“买入”评级。
    风险提示：光伏电站开发进度低于预期的风险；金融创新业务低于预期的风险。