预计未来随着工程进度推进，创冠能够完成对赌，给公司提供稳定业绩增长。
    拐点1：携手复星，进军大固废，外延扩张有望加速
    2015 年4 月9 日，瀚蓝环境与复星集团在南海固废处理环保产业园举行签约仪式，合资成立上海复蓝环保投资管理有限公司，双份分别占70%、30%股权。 合资公司定位主要为上市公司大固废项目拓展孵化器，同时也将复星的各地资源和公司项目运营能力结合起来，全国项目获取能力增强。
    拐点2：公司为南海唯一环保水务上市平台，新增项目有望获益按照佛山市水务“十二五”规划，南海区2015 年仍有10 亿水务项目投资规划。公司作为南海区唯一环保水务上市平台，大概率能从未来新增的污水和供水项目中获益。
    拐点3：今年静脉产业园模式有望从南海复制到创冠全国项目
    公司建成运营的南海固废处理环保产业园，是国内少数形成生活垃圾收运、垃圾处理、污泥处理、渗滤液及灰渣处理完整产业链的静脉产业园之一，同时从运营效率和质量来看，全国位列前三。无论从项目建设水平，还是从软件系统智能化管理水平，以及项目运营经验上来讲都位于全国前列。去年完成创冠项目收购后，随着两公司的逐渐融合，今年“南海模式”有望逐渐推广到其他创冠现有项目。
    结论：环保行业中估值洼地，公司临经营拐点，“买入”评级
    预计公司15-16 年EPS 分别为0.58 元 、0.78 元，PE 为 35 倍 、26 倍，在环保板块中明显偏低，公司经营稳健、现金流丰富，同时面临对外拓张拐点，给予“买入”评级。