.公司披露14 年与15Q1 业绩，其中14 年业绩符合预期，15Q1 收入7.7 亿符合我们预期，净利润3 亿元大幅超出我们预期。公司将于4 月14 日复牌。
    再次上调EPS 预测，维持“增持”评级。. 公司调整增发方案让利予流通盘，带来7%左右的交易性股价空间。. 巴克斯酒业Q1 利润达到3亿元，大幅超过市场和我们预期，我们认为公司边际逻辑发生一定改变，市场会预期更高的利润体量与盈利能力。另外公司质地优秀，已成为二级市场新白马，竞争格局健康。我们再次上调公司15-17 年EPS 为2.28/3.70/5.13 元，相应PE35/22/16，维持公司“增持”评级。
    风险提示：食品安全风险、行业竞争白热化导致毛利率下降超预期、相关酒类流通政策调整风险、销量增速大幅低于预期、重组过会不确定性风险。