李国平及其妻子和弟弟为公司实际控制人，其直接或间接持有超过公开发行前总股本的80%。
    近年来收入及利润持续增长，新品上市将拉动业绩进一步上升。公司营业收入从2011到0.84 亿，年均增长35.2%。2014 年恩替卡韦、阿德福韦酯、拉米夫定的收入占比分别为47.27%、34.74%和17.51%。其中，主导产品恩替卡韦收入从2012 年的0.22 亿2014 年的0.45 亿，年均增长41.2%。目前替诺福韦酯也已完成临床试验，现已申请生产注册，届时将进一步丰富公司在核苷类抗乙肝病毒的药物品种，扩大市场。
    公司核心竞争优势分析：核苷类抗乙肝病毒领域产品完整丰富，掌握核心技术优势；公司注重研发投入且能力突出，引入产学研合作机制保证技术支持；专家人才实力雄厚，研发管理团队行业一流；经销和直销相结合，多手段营销扩大市场规模。
    募集资金项目： 本次募集资金拟用6965 万元核苷类抗乙肝病毒产品GMP 生产技术改造项目，4020 万元投向研发实验中心建设项目，5508.3 万元用于中小试制剂车间建设项目，5390 万元用于全国营销网络建设项目，剩余4000 万元补充公司营运资金。
    风险揭示：专注在核苷类抗病毒药物，市场若出现临床疗效更优的新药，将对业绩影响较大；核心技术是重点，如失去领先地位将引起较大波动；如新药研发失败，则将影响公司效益。
    我们预计公司2015、2016、2017 年完全摊薄EPS 为1.57 元、1.90 元和2.20 元，结合公司成长性，给予2015 年30-35 倍PE，公司合理价格为47.1 元-55.0 元；目前发行价格为21.47 元，发行市盈率为18.67 倍，建议积极申购.
    特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。