公司预计1-6 月净利润增速为35-55%。
    业绩符合预期，强者恒强：受益于一体化的行业解决方案能力以及多年来的海外渠道布局，市场份额的进一步提升，呈现出远高于行业的增速，再次印证我们对安防行业强者恒强的判断。且公司的高增长将具有可持续性。
    互联网业务已经开花，期待进一步绽放：依托音视频处理、图像处理、云计算、智能分析等技术优势，萤石品牌已经发布一系列产品，面向小微企业和个人用户。加强了萤石云平台建设并推出了云存储服务，同时还与BAT、京东、乐视等互联网厂商合作，建立生态圈。萤石是公司由2B 走向2C，由传统厂商迈向互联网的积极尝试。到目前为止，萤石APP 用户已近百万。
    盈利预测及投资建议：行业集中度提升的背景下，公司未来两年仍然享受主业高增长，登陆港股为海外资本运作做准备，互联网业务在起步，值得期待。暂不考虑港股上市摊薄，我们给予公司2015-2017 年盈利预测1.63、2.33、3.26 元，对应PE20、14、10 倍。维持公司“增持”投资评级。
    风险提示：应收账款风险、毛利率下滑风险、互联网业务不确定性。