而占集装箱成本约50%的钢材价格普遍下调，以3mm 厚的热轧钢板为例，2015 年初以来价格下跌约8.1%。2010-2014 年，公司集装箱业务贡献净利润的平均值为20.4 亿元，而2014 年需求有所恢复，但由于工厂搬迁等因素导致净利润仅有7.1 亿元（对应的净利润率仅有3.0%），2015年随着需求继续上升和价格好转，利润向上的弹性较大。
    中集电商加速推进：2014 年12 月，中集电商成立，短短三个月就在深圳建立超过1000 台电商快递柜密集运营网络，计划到2015 年6 月覆盖深圳所有成建制小区，成为深圳最大、网点最密集的公共社区电商物流网运营商。
    目前，中集电商正积极探索业主、物业、电商、快递公司及第三方的社区O2O 共赢平台。深圳是中集电商迈向全国的第一步，在不久的将来，中集电商将在全国主要城市铺开。中国社区O2O 是一个非常庞大的服务市场，其商业竞争比较激烈，盈利模式在创新摸索过程中；而通过中集电商的发展，中集不仅将获得新的市场机会，同时投资能力、管理体制进一步升级。
    盈利预测和投资建议：我们预测公司2015-2017 年分别实现营业收入78,175、87,734 和98,614 百万元，EPS 分别为1.270、1.610 和2.030 元。基于公司通过业务结构优化升级持续提升盈利能力，我们继续给予公司“买入”的投资评级，合理价值为31.75 元，相当于2015 年25 倍PE 估值。
    风险提示：全球经济状况导致集装箱需求波动的风险；电商等创新业务扩展和盈利模式形成具有不确定性；公司前海项目的实施进度具有不确定性。