>> 兴业证券-艾比森(300389)百尺竿头,大步向前走-150407
| 上传日期: |
2015/4/8 |
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pdf 共6页 |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
刘亮 |
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2014 年利润分配方案为拟向全体股东按每10 股派发现金股利5.00 元人民币(含税),同时以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。 推荐逻辑1:小间距LED 持续高增长,公司是重要参与者:显示高清优质化在小屏(手机、平板)中屏(电视)大屏(小间距LED)都已成为行业大势,小间距LED 正迎来10%至30%渗透率提升的高速发展期。公司作为小间距LED 重要参与者将充分享受行业成长。2014 年收入10.7 亿,同比增长46.68%,净利润1.57 元,比去年同期增长37%,伴随海外市场拓展力度加大以及小间距高速成长,2015 年收入增长有望达到17 亿以上,增长50%以上,利润有望达到2.5 亿,同比增长60%。 推荐逻辑2:战略布局五星级酒店会议市场,有望成为酒店会议流量入口第一平台:这是公司今年业务重心,第一步,免费提供屏给酒店(供会议和婚礼等场景使用,非传统广告屏)迅速铺开市场,通过屏使用费分成(50%)回流现金成本,约一年即可回收现金成本;第二步,酒店到达一定量级,通过会前广告推送收益与酒店分成,模式类似电影院线的电影片前贴片广告(文中有跟万达院线的对比分析)。我们认为公司此举一旦布局成功,将成为掌握全国核心五星级酒店会议流量入口的第一平台,创造新的入口价值,与酒店实现共赢!
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