公司是继利亚德之后，第二个优质小间距LED 厂商，前三季度小间距收入有1.1 亿，同比增长230%，我们预计全年能到1.6 亿左右，收入占比达到15%，还有很大提升空间。今年是公司小间距发力之年，公司为此成立了专门的小间距业务小组，后续小间距LED 会是公司业务重点，明年高增长还将持续，我们预计小间距LED行业增长今年仍有100%以上，我们预计公司2015 年小间距LED有望达到3.5 亿，同比增长118%。
    期待下游渠道发力，尤其是高端酒店市场的推广：公司小间距业务LED 具有很好的品质，下一步的关键在于推广，一旦有渠道整合，必将加速公司业务扩张的速度，因此我们认为公司在外延下游渠道的预期。另外，公司近期着手通过创新商业模式进军酒店领域，主要通过免费提供显示屏给酒店，后续通过会议费形式进行分成，我们认为这是公司一次非常积极并将卓有成效的尝试，将达到艾比森和高端酒店双赢的局面。我们认为这块业务不仅仅提供了公司未来稳定的收入和利润，而且表明公司发展思路非常清晰灵活，从单纯提供屏赚钱转型到靠后续运营来赚钱，这是公司的一大突破，我们非常看好。
    投资建议与评级：鉴于公司显示屏业务尤其是小间距LED 的快速成长以及在在酒店业务的布局，给与“增持”评级，2014 至2016 年净利润为1.57 亿、2.39 亿、3.37 亿，对应2015 年PE 为26.5 倍。
    风险提示：小间距业务扩展不及预期，价格跌幅不及预期。