红宇新材是国内最先进的磨球生产商，与赞比亚合作恰逢公司募投项目投产之际，有助于公司产能的迅速释放。以本次合作为案例，公司今后参与海外项目或将成为“新常态”。而其技术叠加资本外延模式则将是“走出去”的最好方式之一：低成本，高价格，简称暴利。我们我们看好公司的长期发展，首先公司具备实干精神和踏实作风，能够在传统行业研发生产出不传统的产品，并在周期下降阶段寻找不断突破，公司发展也是公司核心管理层的唯一事业。
    （2）2014 是公司的历史转折点
    2014 年是公司的转折之年。公司领导层顶层设计视野打开，思想转变，战略革新，其产品销售从直销转为技术叠加资本外延模式，而恰逢“一带一路”的风口浪尖又在外助力其发展。其次，公司在2014 又以16.86 元/股的价格，通过非公开发行向公司核心管理层朱明楚及湖南红翔投资合伙企业增发不超过1,002 万股A 股股票，募集资金总额不超过16,900 万元，使公司治理结构逐步完善，管理层与公司利益进一步绑定，员工业绩激励措施更加具体合理。这将有助于公司发展潜力最大化地释放。
    3．投资建议
    我们看好公司在新材料领域的外延增长前景，并判断公司外延模式开启时点即将来临。公司目前仍是是26 亿市场的稀缺小公司，预计公司业绩2015 年将大幅超市场预期的2000 万元。我们预测红宇新材2015-2016 年的扣非净利润3000万元和5000 万元，对应PE 分别为86x 和52x，维持“推荐”评级。
    4．风险提示
    1）一带一路推进不及预期；
    2）宏观经济下行压力大，国内市场进一步萎缩；3）公司外延进程不达预期。