按照日均余额计算，中国银行2014 年全年的净息差为2.25%；同比扩大了1 个基本点，按照期初和期末余额计算，中国银行2014 年第四季度单季度的净息差为2.23%，环比与第三季度基本持平，下降了1 个基本点。
    2014 年全年中国银行计提了466.06 亿元的贷款减值准备，同比增加了103.18%，全年的信贷成本为0.58%，比2013 年同期的0.47%提高了11 个基本点，但是与可比同业相比，中国银行信贷成本的绝对水平处于中下水平。期末中国银行的不良贷款拨备覆盖率为187.60%，比年初的水平下降了41.75%，拨贷比为2.21%，比期初的水平下降了1 个基本点，这与大部分同业拨贷比均明显提高的趋势不同，从另一个侧面说明公司计提拨备的力度比同业略有偏弱，这也是中国银行业绩增速高于农行的主要原因。
    目前中国银行交易于2015 年动态市盈率6.94 倍和动态市净率1.05 倍，估值水平处于低位，我们上调投资评级为增持；主要风险点是宏观经济的不利变动使资产质量压力大于我们预期，宽松货币政策力度低于我们预期等。