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>> 中信证券-歌华有线(600037)调研纪要-引领广电文化改革,打造综合新型传媒集团-150325
上传日期:   2015/3/25 大小:   367KB
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评级:   -- 作者:   郭毅,皮舜
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大家可能比较关心合作伙伴方面,有哪些实实在在的价值。
    基本方向来讲,云管端方面,去年12 月,歌华牵头成立了中国电视院线。基于此,歌华将有机会打通产业链。公司认为,打通产业链跟传统产业历史成长是没有区别的。任何一家公司都在寻求一体化和利益最大化,只有一体化的公司才能形成最高的竞争的门槛,带来利益最大化、边际成本最小化。无论是“互联网+”形态还是传统业态,大家都在追求自己一体化的生态闭环。虽然现在提出生态链这个说法,但是其由来已久。基于此,歌华决定发力内容源。所以投资的方向中包括内容,例如合拍电视剧、电影,目的是将来有机会获得更多的版权。第二类,是增值应用,例如大家看到的大数据、精准营销。北京460 万户家庭全样本实时数据传输是最好的数据分析方式。如果北京样本推广到全国,形成全国数据联盟,则有望解决全行业、全社会的问题。游戏2015 年2 月单月收入突破100 万元,其中70%是云游戏。传统游戏包括小型棋牌类游戏、小霸王打斗类游戏等,现在还有第三类体感游戏。云平台现在已经完成200 万户上线,今年内全部上线,云游戏速度效率将有大提高。这些在年报中都有分析。
    另外,大数据、游戏之外的其他增值应用,也是公司未来投资的方向。公司当前选择开放的战略联盟的方式引入合作者,目标是使得中国电视院线成为全国公共文化服务载体,突破北京走向全国。
    改革的进程表方面,目前,上海、湖南等省份都在改革。想成为这轮改革中的优中之优、重中之重,就需要看公司的运营和管理能力。综合来看,就是要担负政治使命,也要拥有市场运作能力。公司认为,歌华作为首都的平台公司,首先要变成全国化的平台,才能对得起国企的行政资源。国企只有勇于担当才能获得更多资源。一定要变成资源整合的平台,实现股东利益最大化。
    
 
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