评论：
    1、线下资源整合，煤炭贸易规模有望迎来爆发
    公司经营煤炭供应链链管理多年，积累了丰富的上下游资源，此次打造业内专业的供应链电商平台，将充分整合线下资源，促进煤炭贸易量爆发。2014 年中国煤炭消费量在40 亿吨左右，而公司2013 年贸易量仅1400 万吨，2014 年预计为2100 万吨，且业内尚无覆盖全国的专业化电商平台，未来空间巨大，预计2015年公司煤炭贸易量将达到5000 万吨。
    公司煤炭货源集中于山西地区，下游客户主要为燃煤电厂及钢材、冶金企业。在收入确认方面与上海钢联类似，平台所有销售金额都计入营业收入，平台服务费通过营业收入与营业成本的差额反应出来，约为每吨5~15 元。
    2、线上流量引入，全牌照供应链金融服务站上风口
    随着煤价逐渐探底，整个煤炭行业现金流十分紧张，煤炭行业成为中国资金需求最强的行业之一，煤企也成为中国债市的主要发债主体之一。而对于众多煤炭产业链上下游的中小型企业，很难从银行或者债市融资，其资金需求十分强烈，公司正是抓住这一机遇，积极布局煤炭产业链金融。
    公司目前拥有银行、保理、融资租赁牌照，易煤网交易量爆发的同时也为公司供应链金融业务带来了前所未有的契机。首先，易煤网交易量起来后会为公司带来大量的低成本资金沉淀；其次，电商平台大量的供求信息和交易也为公司保理、融资租赁等供应链金融服务的展开带来了充足的项目；再者，大量的交易数据沉淀也为公司金融业务信用风险的控制提供了保障。我们看好公司供应链金融业务发展前景，维持“强烈推荐“评级，目标价上调至30-33 元。
    风险提示：电商平台进展低于预期