我们认为Meta 具备成熟有效的车联网变现模式，未来有望延伸到国内。
    Meta 作为宝马i3 充电模组独家供应商，竞争优势明显！宝马i3 是目前全球销售最好的纯电动汽车之一，Meta 作为宝马i3 充电模组的独家供应商，在产品和技术上全球领先。随着一些高端品牌车厂陆续推出新能源汽车，Meta 的充电模组销量有望进一步提升。另外，如果进军国内市场，以Meta 充电模组产品的性能和技术，以及宝马i3 的独家供货资质，有望获得国内新能源汽车充电模组市场较大份额。由于技术具备延伸性，Meta 未来还可能开发更多新能源汽车相关产品如充电桩等。
    汽车电子平台型公司雏形初显，协同效应打造竞争优势汽车电子产品性能要求高、验证期长、客户关系稳定，从无到有的过程漫长，但一旦切入后，成长空间就可以打开。从客户平台来看，公司将建立完整的客户平台，打造从国内到国际汽车品牌的客户平台，打造从设备到整车再到车载咨询（保险）的软硬件客户平台。从产品平台来看，收购Meta 后，公司将打造电气系统、连接器系统、照明系统、汽车电子、新能源技术以及车联网及舒适系统六大产品系列，实现由线及器、由传统汽车及新能源汽车，由硬件及软件的产品覆盖。两者的协同效应带来的规模经济将开始显现，公司将成为汽车电子平台型公司，汽车电子业务在未来2-3 年进入加速发展期。
    “汽车电子”+“新能源汽车”+“车联网”+“Type-C”，维持买入评级公司近期在汽车电子上加速布局，汽车电子业务大幕开启，新能源汽车和车联网未来成长可期；而从近期发布的消费电子新品来看，Type-C 的普及有进一步加速的迹象，公司提前布局，亦将充分受益。随着公司业绩低点逐步过去、重拾成长动能，公司的价值逐步获得市场认可。不考虑收购，我们预计公司15-16 年净利润为1.68 亿、2.20 亿。鉴于公司目前在一汽大众高端车（奥迪A4/大众高尔夫7）市场的超预期表现，及拟收购Meta前瞻布局汽车电子+新能源汽车+车联网三大领域，未来成长空间打开，上调目标价至30 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    收购整合进度低于预期，新业务拓展低于预期；大客户转单风险。