借助本次收购，公司有望将水环境治理业务与现有监测业务进行结合，进一步拓宽其环保业务产业链。
    较高的考核指标体现鑫佰利原股东信心。根据公告，鑫佰利14~16 年度累计净利润考核指标为5472 万元，其中14 年已实现净利润为537.7 万元，测算未来2 年目标净利润为4934.3 万元系14 年的9 倍以上。我们认为，较高的经营目标表明鑫佰利原股东对企业成长的充足干劲和信心。考虑标的体量较小，外加水治理行业有望高景气，该业务未来存在爆发空间。
    投资评级与估值：维持公司14-16EPS 0.45、0.65 和0.79 元（YoY +28%/43%/22%），对应15-16PE 42、35 倍。公司系国内环境监测龙头，技术研发优势突出，产品布局齐全，有望明显受益相关行业爆发。本次收购鑫佰利切入水治理，将为公司环保业务提供新的战略增长点。12 年以来，公司先后推行事业部改制并实施股权激励，管理效率得到改善，费用率有望逐步下降将大幅增厚利润。且随原二股东RICH GOAL 退出接近尾声，公司股东关系有望理顺或为股价表现提供上涨期权。我们看好监测行业高景气以及VOCs、智慧水利、智慧环保等新兴市场有望启动带来空间扩容，以及公司全产品线优势和突出的外延扩张实力，维持“买入”评级。