按照目前公司16 万吨的改性聚烯烃和改性ABS 合计产能，毛利提升有望给公司带来0.49 元的EPS 增厚。
    收购WPR 公司打开成长空间：今年年初，公司以7045 万美金收购了美国WPR 公司，公司产品主要包括再生工程塑料，PET 瓶片和羊毛脂业务，下游客户包括美国通用，福特，克莱斯勒三个汽车厂，和公司业务，客户群体都有很好的互补效应，为公司开拓北美市场提供了战略据点，打开了公司成长空间。
    公司产能放量：随着重庆一期5 万吨改性聚烯烃的投产，公司所有产品合计产能达到18 万吨/年，包括改性聚烯烃10.5 万吨，改性ABS4.6 万吨，塑料合金类产能3 万吨。随着公司新增产能的逐渐放量，2015 年销量有望增加到16 万吨，同比增长15.3%。
    财务预测与投资建议
    综上所述，我们预测2014-2016 年EPS0.75，1.38，1.59 元，按照可比公司估值给予2015 年27 倍估值，对应目标价37.37 元，给予“买入”评级。
    风险提示
    油价预测的不可确定性WPR 公司整合进度低预期