公司采取“聚焦SUV”战略，将显著受益。
    现有车型需求旺盛+后续新品不断投放，催化公司再入高成长通道公司现有SUV 车型中，H6 已连续4 个月销量过3 万；H2 和 H1 继续放量，最近1 个月分别实现 1.5 万辆和 0.75 万辆的销量水平。终端需求旺盛且后续订单饱满，预计 15 年都将有较好的市场表现。
    H8 作为公司战略车型，不出意外将于今年上半年再度上市，提量增利的同时将为公司打开新的天地，发展前景不可限量；Coupe C 预计也将于今年上半年上市，丰富H6 车系；此外，H7 或将于今年下半年上市，填补公司在15~20 万这一细分领域的市场空白。
    现有车型需求旺盛，外加后续新车型推出后的贡献量，公司15 年总销量有望达到 90 万辆以上，再次进入高成长通道。
    盈利预测、估值与投资建议
    预计公司14 年-16 年EPS 分别为2.65 /4.07/5.34 元，对应当前PE为18.8/12.3/9.4 倍，低于行业平均水平。考虑到（1）未来几年中国SUV 市场仍处于高增长期，公司将显著受益；（2）公司现有车型H6/H2/H1/H9 终端需求旺盛，有望维持较好的市场表现；（3）后续新品不断投放，催化公司再次进入高增长通道，我们给予公司“强烈推荐”投资评级。
    风险提示
    1、高端化再次夭折；2、新品销量不达预期；3、中国经济大幅下行；4、更多城市实施限购、限行。