公司2014 年度共计实现营业收入90.39亿元，同比增长12.52%；归属于上市公司股东的净利润14.70 亿元，同比增长32.33%；基本每股收益0.82 元。
    公司业绩符合我们预期、高于市场预期，表现出公司良好的业绩增长势头。
    转型升级有望提速，持续发力在线教育
    近年来，为顺应出版发行行业数字化和国际化的大潮，公司积极推动业务的转型升级，相关业务进展顺利。旗下的天闻数媒为国内互联网教育的龙头企业，2014 年以来，业务布局扩张迅猛。仅2014 年上半年就累计实现签订产品销售合同总价款1.42 亿元，同比增长158%；新增251 个AiSchool 数字教育解决方案单校产品订单，同比增长116%；预计全年累计覆盖学校达500–600 所，营业收入达4-5 亿元，利润贡献或超2000 万，市场份额快速提升，教育平台业态全面升级。
    此外，公司控股股东还于2014 年12 月收到湖南省委办公厅下发的《深化省管国有文化资产管理体制改革方案》，有望注入教育内容和养老产业的优质资源，进一步丰富内容资源，并为下一步扩大K12 在线教育竞争优势、深耕养老产业奠定基础。
    风险因素：
    数字内容业务爆发的不确定性；跨区域并购风险。
    投资建议：
    考虑到国家“十二五”文化规划下，公司的产业链特色与行业龙头地位，以及产业未来转型和科学发展与公司战略匹配，我们维持其2014-2016 年EPS 分别为0.80/0.96/1.17 元的预测，当前价17.45 元，对应2014-2016 年PE 为22/18/16 倍。综合考虑公司行业地位、业务转型及估值水平，我们维持目标价24 元及“买入”评级，建议投资人可以即期积极把握公司作为互联网教育龙头的价值。