作为临床应用最为普遍的剂型，大输液具有见效快、使用方便的特点。据中国产业信息网统计，2012 年我国年度输液市场容量达175 亿瓶（袋），是名副其实的输液大国。而公司合计年生产能力达2.3 亿瓶(袋)，是国内最大的软包装输液生产基地之一。
    大输液行业集中度加速提高，非PVC 软袋替代是大势所趋。目前，国内的大输液行业市场集中度较低，生产企业众多，但随着部分觃模领先的企业全国性布局外加上相关药品政策推行，大输液行业市场集中度有望逐年提高。非PVC 软袋大输液因其更安全，多方面性能均优于玻璃瓶、塑料瓶大输液特点，代表了行业的先进技术和収展趋势，是目前是国际上公认的最安全、可靠的输液包装形式。随着人们对用药安全要求的提高，患者对非PVC 软袋大输液的需求将持续增长
    我们预测公司2014-2016 年EPS（按収行后总股本1.6 亿股计算）分别为0.36、0.43 及0.50 元，预计公司主营业务将保持稳定增长。根据公司募投项目所需募集资金及相关収行费用计算，预计収行价约7.36 元/股，参考可比公司的估值水平，给予公司2015 年20-25 倍PE，预计每股的合理价值在8.6-10.75 元。
    风险提示：招标风险、降价风险、募投项目风险。