公司核心覆盖区域为浙江、江苏和广东，并向湖北、上海、重庆等省积极拓展。李仙玉家族为公司实际控制人，李仙玉绝对控股的双鸽集团（98.08%持股）持有公司发行后36.20%股权，其妻张雪琴持有发行后12.21%，李仙玉及其亲属持股数量合计超过50%。
    经营产品毛利率较高，产业链延伸铸就成本领先战略。2013 年经营产品毛利率高达49.79%，远超行业平均水平。其中，大输液整体业务毛利率为54.24%，为公司主营毛利重要组成部分。不同于同业公司原材料需要进口的现状，公司向上游产业链积极延伸，在保障原材料供应的同时，也能兼顾质量优势和成本控制，且毛利率也有望继续提高。
    公司核心竞争优势分析：药包材全产业链助力成本领先，将在行业整合中脱颖而出；生产规模优势利于招标评审，可降低固定成本的分摊；公司注重研发，在药包材研发、药品研发和生产线技术改造以及工艺优化等各方面均取得成就，其研发优势有望转化为产品优势；区域市场优势明显，海外业务提供新的盈利增长点。
    募集资金项目： 本次募集资金拟用2.39 亿投向非PVC 软袋大输液的产能扩张项目，0.29亿投向非PVC 膜用改性聚丙烯例子项目，0.3 亿用于药品研发中心项目，剩余0.8 亿补充流动资金。
    风险揭示：营业收入地区分布集中，若核心市场区域招标不达预期将对业绩产生较大影响；营收产品分布相对集中，相关行业政策变化可能会引起较大波动；药品招标价格下降可能降低公司盈利能力。
    我们预计公司2014、2015、2016 年完全摊薄EPS 为0.61 元、0.76 元和0.94 元，结合公司成长性，给予2014 年22-27 倍PE，公司合理价格为25.3 元-31.1 元；如果发行价格偏低，建议重点关注。
    特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间