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>> 中银国际-丽江旅游(002033)大索道客流下半年高增长,全年业绩增长20%-150209
上传日期:   2015/2/10 大小:   418KB
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评级:   谨慎买入 作者:   旷实
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《印象丽江》演出,2014 年演出987 场,接待游客235.90 万人次,同比增长 13.35 %;实现营业收入25,514.43 万元,同比增长8.75%;《印象丽江》演出2014 年全年客单价108.16 元,较2013 年112.73元小幅下降。
    2、酒店业务受升级改造影响收入下滑:自2014 年8 月以来,和府皇冠假日酒店对客房等设施逐批次轮流进行升级改造,导致3、4 季度入住率下滑,这在一定程度上影响了酒店业务今年的盈利情况。2014 年全年丽江和府皇冠假日酒店实现营业收入7,619.39 万元,同比下降 23.26%,其中2014 年下半年实现营业收入2,529.36 万元,环比下降50%,同比下降56%。公司投资兴建的丽江和府皇冠假日酒店委托洲际酒店集团管理,定于2015 年2 月8 日举行“丽江和府洲际度假酒店揭牌及开业典礼”,升级为洲际品牌后,酒店房价提升提供空间更为充足,利好长期经营。
    3、单四季度净利润增长118%:2014 年单4 季度实现营业收入18,479.12 万元,同比增长26%;实现归属母公司净利润1,548.58 万元,同比增长118%,净利润大幅上涨主要是受到2013 年同期新开项目导致费用较高,2013 年4 季度公司业绩低基数影响所致(2013 年4 季度,5596 商业街产生开办费约840 万元一次性入账影响),扣除该因素影响后,2014 年4 季度净利润水平与2013年4 季度基本持平。
    4、维持谨慎买入评级:暂维持2015-2016 年每股收益预测0.77 和0.89 元。公司短期股价面临增发解禁压力,后续存在国企改革以及外延式扩张诉求,建议投资者择机逢低买入,维持谨慎买入评级。
    
 
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