而后市场是汽车存量所产生的巨大机会，公司未来盈利增长将由传统制造业向制造业+互联网转型，后市场业务有望成为盈利快速增长点。
    后市场特维轮模式成长空间大。我们认为公司在后市场具备模式优势、品牌优势、差异化优势。我们认为：汽车后市场业务，得模式，得天下。公司最终选择后市场售后维修模式B2b2C，先从轮胎入手，然后过渡到机油等其它易耗部件，通过整合供应商，做大做强后市场。公司后市场业务与电商有差异化：公司在钢轮上具有品牌优势，通过品牌切入轮胎，增加消费者认知度，在后市场领域快速扩张。预计15 年2S 店有望达到5000 家以上，预计15 年后市场销售收入有望达到4.5 亿元以上，后市场业务有望快速扩张。
    有望以特维轮为平台覆盖后市场其它业务。公司已公告入股上海语境12.5%股权，上海语境主要专注于车联网，通过WeMe 微密给车主提供免费硬件服务和数据服务。一方面，语境有望成为特维轮后市场流量入口之一；另一方面，公司作为汽车零部件公司，能为上海语镜发展提供帮助。公司还公告与北京正和磁系合作设立北京金固磁系公司，预计金固磁系未来有望围绕后市场相关业务进行整合，共同与特维轮平台做大做强汽车后市场。
    EPS 业务是盈利增长空间所在，钢轮有望超越行业平均增速增长。EPS 垄断地位确保盈利成长性，预计15 年EPS 销量20 台以上，盈利贡献约0.45亿元左右。预计16 年EPS 销量在40 台以上，EPS 将成为盈利增长的驱动因素。钢轮是公司盈利增长和现金流保障。钢轮产品结构升级：一是，新增产能主要是满足乘用车配套；二是，乘用车钢轮技术升级。随着产能瓶颈解决及毛利率高产品比重提升，预计15 年钢轮盈利有望增长30%以上。
    财务预测与投资建议：预测2014-2016 年EPS 分别为0.39、0.92、1.47元，考虑可比汽车零部件公司估值及汽车后市场成长空间，公司有望在后市场空间中获得一定市场份额，给予2015 年PE45 倍估值，目标价41 元，首次给予买入评级。
    风险提示：经济下行影响销量、EPS 订单，后市场业务推进力度不达预期。