此外，预告14 年实现净利润7899万-8596 万元，同比增长240%-270%，并且年报拟10 送15 派1 元。维持强烈推荐-A 评级，12 个月目标价80 元，具体点评如下：
    1、收购常州安泰诺，布局PCB，成就射频王者
    1）此次增发募集资金主要用途之一是收购PC SPECIALTIES－CHINA,L.L.C100%股权，主要目的收购常州安泰诺50%股权。
    2）安泰诺主要从事高精密单、双面、多层电路板的生产制造，专注于商业通信 和无线技术领域，同时在多个领域有着丰富的产品研发和生产经验，如：功分器、耦合器、相位器、片状天线、基站天线、GPS 和汽车卫星天线等，所生产的电路板广泛应用于通信设备，工业控制，电源电子，汽车电子，安防电子，医疗器械等高科技领域。
    3）随着4G 和未来5G 的发展，未来射频天线领域将持续发生重要变化，基站小型化带来集成度的快速提高，射频PCB 未来在天线射频领域的地位将非常重要。公司收购安泰诺的战略意义在于站在未来射频领域的制高点，打开公司业务的成长空间。
    4）协同效应提业绩，常州安泰诺2014 年1-9 月的净利润为4215 万元，公司并购价格绝对物超所值，但后期的爆发性更加突出。安泰诺原来主要客户以Commscope、Andrew 等国外客户为主，金信诺入主以后将带来国内华为、京信、中兴通讯等客户的大量空间。以华为天线领域的30 亿美元整体规模计算，未来对射频PCB 的需求在6-10 亿人民币，业绩弹性巨大。
    5）公司在PCB 领域的布局需要用发展的眼光去看，无论在短期的业绩爆发性还是未来的战略地位都是突出的，决不是我们一般理解的普通PCB 产品。
    2、扩产能，研发新产品，军品空间再打开。
    1）此次增发的50%资金（3 亿元）投向金信诺工业园项目建设。通过本项目的实施，公司将从金信诺龙岗制造基地转移半柔射频同轴电缆生产线、低损KSR 系列射频同轴电缆生产线、稳相信息传输器件生产线、高速SFP 直接式电缆生产线等，同时购买相应扩产所需机器设备以扩大产能、升级产品和丰富产品种类。项目的实施将扩大公司稳相电缆产品产能，满足市场发展需求， 进一步开发高速光通信器件及高速数据通信器件等高端通信产品，符合公司战略发展需要，有利于提高公司竞争力和盈利能力，巩固公司的市场地位。
    2）对该项目的主要理解是：军品扩产能，军品新产品。随着公司稳相电缆产品在航空航天领域的不断突破，提前进行产能扩充将是重要前奏和必要准备。但该项目不仅仅使扩产能还有新产品，如光高速通信器件是光网络 中的核心部件，是光网络中具有较高技术含量的高端产品，这些将是扩充军品新产品，布局军品光电一体连接的重要举措。
    3）业绩释放能力：建设期两年，两年后达到年贡献净利润4490 万元。
    3、收购凤市通信剩余30%股权，军品连接器放量前奏。
    公司在2012 年凤市通信70%股权收购以后，积极进行产业融合，顺利实现了民品和军品销售的大突破。2014 年1-10 月营业收入为19136 万元人民币，利润总额为1541 万元人民币，净利润为1384 万元人民币。一方面在华为爱立信等重点民品客户上进展确实顺利，不少产品在华为的市场占有率均在前列；另一方面凤市通信在军品高频连接器上也有较顺利的进展。我们认为收购常州凤市通信30%股权是军品连接器放量的前奏。
    非核心资产价值2.2 亿元。凤市通信持有新三板企业通利农贷10%的股权，按照新三板挂牌价格3.72 元计算，持有市值在2.2 亿元，如果处置可获得投资收益在1.6-1.7 亿元。
    4、军品驱动未来内涵快速增长成为常态，外延发展之门打开
    1）公司2014 年业绩预告增长240% -270%，高增长预期基本兑现。主要增长动力来自民品地位提升和通信市场景气，军品业务的持续突破。
    2）未来3-5 年公司的内涵高速增长将成为常态，我们预测未来三年内涵复合增长率超过50%，其中军品成为增长的主要动力。
    3）此次增发打开外延扩展之门后，公司将有经验持续通过外延手段壮大军品和民品产业链，公司在军品和民品的产业地位将对外延扩展起决定性作用。
    5、管理层信心满满
    1）公司控股股东黄昌华斥资1 亿元参与公司增发，充分表明信心和决心。
    2）公司控股股东黄昌华提议的20