未来增长点主要还在于油气分离业务
    公司是我国家用空调电加热器行业龙头，市场占有率排名第一，预计空调行业未来几年销量增速将保持在0-10%左右的范围之内，虽然近两年逐渐进入水电、小家电领域，但总体增速有限，公司8 月份公布非公开发行计划，募集不超过6 亿元，其中4.5 亿元拟投入海洋油气处理系统项目，公司镇江新的油气分离设备生产基地建成以后，产能瓶颈解决，未来该项业务仍将保持快速增长。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2014 年、2015 年的每股收益分别为0.27 元、0.39 元，对应的动态市盈率分别为40 倍、28 倍，虽然短期油价下跌对公司有所影响，但是长期来看，油气分离业务发展仍可期待，维持“买入”投资评级。