盈利预测与投资评级。我们预计公司2014-2016年归属上市公司净利润分别为2.58亿元、4.61亿元、6.19亿元，按照此次交易完成之后股本8.63亿股摊薄测算，对应EPS分别为0.30元、0.53元、0.72元，参考锂电池行业可比公司估值，按照2015年50倍PE，对应目标价26.50元。动力锂电是电动车产业链中最重要的环节，业绩弹性远大于锂矿、材料等环节，合肥国轩高科是最纯粹的动力锂电行业龙头。考虑公司业务纯、弹性大、竞争力强，在A股市场是最为稀缺的标的，首次给予"买入"评级。
    风险提示。新能源汽车增长不达预期；产品价格下降；行业竞争加剧；重组未通过审核