第一大股东为芒果传媒，湖南广电为实际控制人。截止2014 年9 月30 日公司实现收入20.4 亿，同比下降8.1%；实现净利润1.1 亿，同比下降8.48%，净利率为5.4%。公司还与湖南卫视人气节目积极互动，是我国媒体零售龙头。
    电视购物市场规模稳定增长，移动端网络购物CAGR(3)=397.9%，潜力巨大。
    13 年电视购物市场规模为658.3 亿，预计14 年增至753.5 亿。第一大购物频道东方CJ 的市场占有率为9.8%，市场集中度较低。而网络购物近年来高速增长，预计14 年规模将超过2 万亿。其中移动端2010-2013 年CAGR 为397.9%，远高于PC 端，潜力巨大。
    把握媒体资源优势，执行互联网战略，打造三屏互动的新媒体零售平台。大股东和实际控制人拥有强大的媒体资源，将积极与公司合作，撬动体验经济和达人经济。公司未来战略以移动互联为主，三屏互动提高用户黏性。
    七大募投项目，具有显著正效应。募集资金项目分别为快乐购电子商务平台、快乐购呼叫中心扩建、快乐购信息技术系统平台升级、快乐购高清电视节目制作系统、快乐购智能电视交互购物系统建设、快乐购新媒体、快乐购供应链物流建设，符合公司未来战略，具有显著正效应。项目总投资为14.71 亿，预计使用募集资金投入5.64 亿。
    我们预计公司14-16 年全面摊薄后EPS 为0.41 元、0.51 元、0.57 元。参考涉电商零售公司（20.7 倍）和传媒影视行业（46 倍）的PE，给予公司14年30 倍估值；同时参考电商公司的平均1.8 倍的PS，我们认为合理价格区间为12.4-13.0 元。
    风险揭示。行业竞争带来业绩波动风险，信息系统和数据库应用风险，对单一地区依赖度高的风险。
    特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。