◆未来2-3 年保持快速增长
    从中短期来看，随着4G 建设步伐的加快以及市场份额提升，公司基站电源订单量实现翻番增长，达到4 亿以上规模，考虑到收入确认的滞后性，2015 年基站电源收入依然保持快速增长。
    尽管近期原油价格下跌较多，但新能源汽车发展步伐不会放缓，充电桩建设力度将进一步加快，去年充电桩业务收入预计达到1500-2000 万，今年公司充电桩业务有望实现5000 万以上收入。
    ◆逐步打造能源互联网经济
    从长远看，电力价格改革势在必行，前不久，国家发展改革委正式在深圳启动输配电价格改革试点。试点方案将现行电网企业依靠购、售电获取差价的盈利模式，改为对电网企业按有效资产实行总收入监管，公布独立的输配电价。
    随着改革的逐步深入，未来有望形成能源互联网，即将互联网技术与可再生能源相结合，在能源采集、配送和利用上从传统的集中式变为智能化的分散式，从而将全国的电网变成能源共享网络。公司作为体制灵活的民营企业，将充分受益改革带来的红利，逐步打造能源互联网经济。
    ◆维持“买入”评级，目标价22.5 元
    综上所述，我们看好公司在电源领域的核心竞争力，预计2014-2016年EPS 分别为0.50 元、0.75 元和0.95 元，目标价22.5 元。
    ◆风险提示：业绩不及预期