2014年前3 季度收入1.8 亿元，净利润6886 万元。
    整合新能源业务，国企改革步伐加快
    公司此次并购申能新能源公司剩余70%股权，意味着集团旗下新能源业务未来将以上市公司为平台开展，是集团推进国企改革，以上市公司整合优质资产的步伐加快。截止2013 年底，申能集团总资产1065 亿元，营业收入、净利润分别为318、44.5 亿元，未注入上市公司的资产包括上海燃气集团、金融股权资产等。
    盈利能力稳健，期待油气业务突破公司现有主业中，电力业务受制于本地电力需求下滑和外送电压力，收入、利润略微下滑，油气业务基本保持平稳。中长期来看，公司电力业务盈利能力稳健，提供良好的盈利回报和现金流支撑。油气业务发展有赖于海上油气资源勘探和“走出去”战略的推进，建议积极关注。
    期待国企改革加快，维持“买入”评级
    预计公司2014-15 年EPS 分别为 0.52、0.55 元，对应PE 为11.6、11.0倍。公司传统业务盈利稳健，此次新能源业务并购为公司打开新的成长空间，建议关注公司未来油气业务的开拓和国企改革步伐。公司PB 仅为1.28倍，远低于同行业水平。维持“买入”评级。
    风险提示
    用电需求下滑导致利用小时下滑；国企改革低于预期